6月9日，長風藥業股份有限公司（以下簡稱“長風藥業”）披露招股說明書（申報稿）擬在科創板上市。目前，上交所已受理其發行上市申請。

據公開資料，長風藥業是一家在呼吸系統疾病領域藥物研發、生產和銷售深度聚焦并全球化布局的企業。其產品線涵蓋了呼吸系統主要疾病的治療，涉及變應性鼻炎、哮喘、慢性阻塞性肺病等多個臨床需求大的治療領域。 

成立至今，長風藥業頗受資本的青睞，據公開資料顯示，公司歷史融資金額超十億元。長風藥業此次IPO所募集資金將用于繼續推進在研管線項目的研發、生產和國際化布局。 

產品矩陣日益豐富，核心產品持續放量貢獻穩定營收

據米內網數據顯示，中國公立醫療機構終端吸入劑銷售產品TOP10中，吸入用布地奈德混懸液的“一哥”地位難撼，以超過74億元的銷售額坐穩TOP1。

（2021年中國公立醫療機構終端吸入劑TOP10） 

公司產品吸入用布地奈德混懸液于 2021年5月獲批上市，自上市以來已經覆蓋超過8,000家終端醫療機構。公司另一款產品氮?斯汀氟替卡松鼻噴霧劑于2022年11月獲批上市，是國內首個獲批的針對變應性鼻炎的激素-抗組胺復方鼻噴霧劑產品，填補變應性鼻炎治療領域空白。

除了以上提到的幾款明星產品，長風藥業目前主要在研產品12個，其他在研產品19個，產品矩陣日益豐富，有效推動公司業績高增長。2020年至2022年長風藥業營收從485.88萬元增長至3.49億元，三年時間增長了約70倍，實現經營活動現金流為正?？梢灶A見，未來隨著其他在研產品的陸續獲批上市，公司的營收規模將繼續保持高增長態勢。 

國產替代進程加速，百億吸入制劑市場將迎來爆發期

當前國內的呼吸吸入制劑市場國際跨國藥企居主導地位，目前，國內樣本醫院吸入制劑品牌國產品牌占比低于10%，也意味著巨大的進口替代空間。此外，歐美等國家呼吸吸入制劑滲透率已達90%，而中國僅為60%不到，存在很大的臨床未滿足的需求。

近年來，由于環境惡化、吸煙率上升及人口老齡化等原因，呼吸系統疾病發病率逐年上升。呼吸系統疾病作為全球及我國的前五大死亡原因，以哮喘及慢性阻塞性肺疾?。–OPD）為主要發病類型，據《柳葉刀》2019年研究，中國成人哮喘患者總數達4570萬，成人COPD患者總數近1億，而吸入劑是治療哮喘、COPD的首選給藥途徑。IMS數據顯示，2021年全球抗哮喘和COPD用藥市場為511億美元，其中吸入劑總市場規模為432億美元，且仍處于增長狀態，5年復合增長率為2.3%。2021年中國公立醫療機構終端吸入劑銷售額突破250億元，同比增長26.75％。

未來隨著長風藥業國產高品質藥物研發及審批進展加快，搶占發展先機的同時也將惠及更多的慢性呼吸系統疾病人群。（CIS）