“社會責任投資的評級、度量等基礎設施是投資行動的支撐，而投資主體踐行社會責任投資的行動又能為基礎設施建設提供導向?！?/p>

2023中國社會責任投資高峰論壇(IFCII) 近日在上海舉辦。目前，ESG投資在實踐中，面臨的最大挑戰或者問題是什么？有何解決方案？IFCII聯席主席屠光紹、滴灌通集團創始人李小加、中美綠色基金董事長徐林、易方達基金管理有限公司董事長詹余引參與討論。

屠光紹認為，促進企業ESG實踐需要把ESG嵌入企業經營發展活動中進行綜合考慮，不能分割開，而ESG中的公司治理也與傳統上的公司治理不完全相同，是把社會責任和環境考慮進去之后的公司治理。

李小加表示，現階段ESG投資具有挑戰的核心問題，在于投資標的信息顆粒度較大。就投資市場而言，準確披露信息需要大量專業人士，安全交收需要交易所等機構，這使融資成本較高。

他認為，我國全面的數字化發展以及向無現金社會的進步，為ESG投資提供了機遇，提高了數據的可得性，能夠在基數上降低投資標的的顆粒度。就滴灌通而言，滴灌通資產層在國內，交易所在澳門，投資者在國外，利用不同形狀與顏色的標簽，對投資標的分類評級，將投資標的標準化，為投資者提供了創新的服務方式。

徐林表示，對投資機構來說，要踐行ESG理念，避免不了“既要、又要、還要、更要”。

“中美綠色基金是個投資機構，我們的‘既要’是必須要有回報?！忠蔷G色基金必須得做綠色投資，這就需要建立一套標準，我們的標準就是所投企業的技術、產品和服務必須要有利于減排和整治污染；要有利于提高資源利用效率和資源循環利用的水平，按照這樣的標準，再來確定主要的投資領域和項目?！€要’就是關注社會影響，所投企業外部性對社會的影響。投資決策的時候，需要做出一些判斷，在利益之間取得平衡是目前面臨的大難題?！?/p>

詹余引表示，資本市場的核心是信息披露，ESG方面的信息披露還有大大改進的余地，這兩年整體的態勢比較好，越來越多的公司在參與披露ESG，滬深300在ESG方面的披露達到了96%，滬深800是80%-90%。但是信息披露的質量還遠遠不夠，特別在量化指標方面，大概只有5%的公司披露了碳排放的相關數據。還有就是報喜不報憂，披露負面信息、問題信息較少。

他還指出，ESG信息分析處理也是一個巨大的挑戰。由于所用方法、指標不一樣，一些影響力很大的評估機構，對同一家公司的評級和評價結果都很不一致。易方達內部也制作了一套評級體系，在評估公司ESG上，通過運用內部評價，再綜合各方面評估基礎之上做判斷。

詹余引認為，未來真正的方向是把ESG作為一個因素并且是重要因素，納入到投資流程當中，在所有的投資決策時都考慮ESG，就像投資決策時，會分析一個公司的治理結構、商業模式、市場、上下游競爭關系等，ESG也放進去分析，不應該是獨立的。