618臨近，電商平臺的折扣令人眼花繚亂，銀行理財產品市場也躁動了起來。

近日，界面新聞注意到，多家銀行發布公告，下調理財產品費率。梳理發現，幾乎每家銀行理財子公司都有涉及，優惠的費率包括了管理費、托管費、銷售服務費和超額業績報酬。但從數量上而言，費率優惠產品占比并不高。

業內人士認為，費率優惠是資管機構多方博弈的結果，客觀上產生了“讓利”投資者的結果。

理財費率掀起“打折潮”

據界面新聞不完全統計，僅最近兩周，就有超過10家銀行或銀行理財子公司發布公告降低理財費率，涉及產品超過20個，優惠費率也涵蓋了各種費用。

來源：中國理財網、銀行官網

根據理財產品說明書，銀行收取的費用一般可能會包括申購費、贖回費、銷售費、托管費、固定投資管理費、浮動管理費（或稱超額業績報酬）。

以光大銀行代銷的一份理財產品說明書為例，該產品每9個月可贖回，風險等級為R2（穩健型），不收取申購和贖回費用，年化管理費為0.5%，A類份額服務費為0.25%，B類份額為0.15%，業績比較基準2.9%，若投資者持有收益率超過業績比較基準的部分，產品管理人計提50%的業績報酬。

某銀行資深人士對界面新聞表示，目前銀行銷售的理財子公司產品，業內比較通行的做法是申購費和贖回費基本不收，收取一定的管理費和銷售服務費，相對特殊的是超額業績報酬，差異比較大，有的產品超出部分全部歸管理人，有的是管理人和投資者對半分。

據了解，此輪調整中，建信理財在售的三款產品均下調了超額業績報酬。其中“建信寶”按日開放式凈值型理財產品業績比較基準為7天通知存款利率（1.0%）+1.65%，調整前投資收益超出業績比較基準的部分全部歸管理人，而調整后管理人不再收取超額業績報酬。

招銀理財、光大理財、民生理財、浦銀理財等機構則下調了部分產品的管理費；中銀理財下調了銷售費用，由0.3%下調至0.05%；中信理財的兩款產品在下調銷售服務費的基礎上，還下調了托管費。

下調費率原因何在？

“毫無疑問是市場競爭的結果?！蹦彻煞葜沏y行人士對界面新聞表示，此前在市場行情波動大環境下，容易出現基民不掙錢、理財產品破凈但管理費照收的情況，一度引發輿論熱議，這也是導致目前管理費調整原因之一。

從目前情況看，這一輪費率調整確實具有“價格戰”的色彩，此前招商銀行理財子公司降低了相關服務費，打出“不賺錢不收管理費”的策略，引發了一些市場的跟隨效應，在整個理財資管市場競爭加劇的環境下，不少機構可能會選擇跟進這個策略。

不過，從數量上來看，降低費率的產品依然是少數。按照界面新聞不完全統計，國有銀行和股份制銀行近兩周發布費率調整公告涉及的產品約為30只。

中國理財網數據顯示，包括理財子公司、國有銀行和股份制銀行在內，在售的理財產品213只，粗略估計，涉及費用優惠的產品占比約14%。如果把預售產品考慮在內，這一比例將下降至10%以下。

也有分析認為，費率下降有競爭因素，但更重要因素與產品自身有關?！百M率下降可能是渠道方、資產管理方、銷售方多方博弈的結果，可能是產品募集規?；驑I績沒有達到預期，也就是說產品本身可能有些問題，不然機構不會無緣無故地讓利?！?/p>

前述銀行資深人士表示：“最近一年因為整體利率環境一直在走低，我們銀行能做到超額分潤的產品比較少，這也是多數銀行面臨的情況，所以銀行就做個順水人情，免除這部分費用，都返還給投資者?！?/p>

事實上，由于銀行理財子公司成立以后，原來銀行內部渠道整體的低成本優勢不復存在，理財子公司將要建設自己的風險控制體系、內部管理機制甚至單獨的辦公場所。各大銀行的理財子公司都在紛紛招聘專業人才，這些成本的增加最終都會分攤到理財產品的管理費中，客觀上提高了收費的壓力。

交通銀行理財經理稱：“對于個人投資者來說，銀行理財產品費率相對于公募基金還是有優勢的，客戶對于這個費用的高低不太敏感，一般只關心自己最終能拿到的收益，不關心產品的費率，當然在購買產品時，費率確實是相對次要的因素?！?/p>

而對于機構來說，前述股份制銀行人士認為，管理費調降是增強競爭力的“表面功夫”，更為重要的是基金管理能力建設，最終產品力取決于能不能為投資者提供有競爭力和相對穩定的收益。

（實習生王伊琳對本文亦有貢獻）