新中國保險業長子，在新形勢下調試自己的坐標和方向。

3月27日，在北京和香港同步舉行的2023年度業績發布會上，中國人保管理層在近100分鐘的問答環節中，回應了17個問題，新信息不少。

對于保險主責主業，中國人保集團說：“財產險是基本盤和壓艙石，人身險、再保險不片面追求做大?！?/p>

3月26日晚，中國人保交出相對穩健的2023年經營答卷：實現歸屬于母公司股東的凈利潤227.73億元，同比下滑10.2%；保險服務收入5039.00億元，同比增長7.5%；受大災及疫情后出險率回歸常態等因素影響，財險綜合成本率97.6%，抬升0.9個百分點。截至2023年末，中國人?？傎Y產1.56萬億元。

市值增長率列入目標

3月27日，中國人保股價上漲0.79%，在保險板塊中唯一上漲。

發布會上，中國人保透露了去年對卓越戰略優化后的“小目標”，市值增長率也位列其中。

“爭取到2025年，三年保費收入年復合增速保持5%以上，財險綜合成本率三年平均值優于上市同業，長期投資收益率三年平均值高于行業10個基點，同時三年長周期ROE、新業務價值增長率、市值增長率等均優于上市同業均值?！敝袊吮６麻L王廷科介紹。

對市值管理工作說，中國人?？偛泌w鵬表示，中國人保將把市值管理擺在全局工作更加突出的位置。進一步加強市值管理，努力實現股價和市值穩健增長。

“將努力實現可持續、有韌性的經營業績，防止業績大起大落，讓資本市場對公司發展形成穩定預期?！薄爸v好投資故事，傳遞投資價值?！薄柏S富管理工具，助力市值提升?！睂⒎e極與上級部門匯報溝通，不斷豐富市值管理的手段和工具。

同時保持分紅政策的連續性和穩定性，努力為投資者提供持續、穩定、可預期的投資回報。趙鵬表示，“分紅率未來不會低于30%?！?/p>

財險為核心、人身險和再保險協同

中國人保明確保險主責主業定位，建設以財產險業務為核心主業、人身險和再保險業務協同發展，以投資管理業務為戰略支撐的保險集團。

“做優做強財產險，主要考慮是人保財險論規模已經是全球前列、亞洲最大、國內第一的財險公司，2023年保費收入突破5000億元，在集團業務板塊當中始終占有80%左右的比重，具有基本盤和壓艙石地位，這是全集團必須進一步鞏固和著力做優做強的業務板塊?！蓖跬⒖普f。

而做專做精人身險和再保險，主要考慮積極參與構建分工協作的金融機構體系，培育集團重要增長點?！靶枰f明的是，人身險、再保險與財產險不是并行的，不片面追求做大，而是要從加強對財險主業協同的角度來把握，突出做專做精，與財險主業形成有效協同?！蓖跬⒖票硎?。

風險減量有量化成效？

人保集團圍繞戰略定位，對各業務制訂了戰略工程實施方案。其中，人保財險將實施“風險減量服務工程”，踐行“保險+風險減量服務+科技”的商業模式。

“我們為什么把‘風險減量服務’作為財產險商業模式一個戰略性考慮，就是因為下一步保險要發展很多新的業務，包括巨災業務，可不可保，取決于能不能做風險減量?！蓖跬⒖普f，根據國際保險機構做過的研究，如果在風險減量方面，投入1美元，可以減少6美元賠付。

“盡管數據還是需要積累，我們能感覺到，像去年自然災害比較多的一年，我們綜合成本率為什么能維持穩定，實際是我們做了大量風險減量管理所取得的成效?！蓖跬⒖品Q。

風險減量管理能不能帶來量化的指標成效？中國人保集團副總裁、人保財險總裁于澤坦言，這是個很尖銳的問題，但人保需要直面，這涉及核心競爭力。

于澤舉例，在保前階段，對非車險的法人客戶，人保財險做了全量風勘工作?，F場風勘結果60分以下的客戶，續保費率平均上超過8%。

在保中階段，人保財險對重載車輛提供1.8億次提醒，其中危險的有3000多萬次提醒，成功糾正2700多萬次。

量化指標方面，在氣象預警和物聯預警中，通過做風險物資轉移工作，減損了8.49億元。

在“杜蘇芮”達到福建的過程中，人保財險通過對承保車輛做短信和微信提醒，自身車險業務出險率比行業車險的出險率低0.5個百分點左右。

車險成本率目標97%、非車險不超100%

對財險經營情況，人保透露不少“家底兒”。

“在大災不發生重大變化的情況下，我們還是想把車險綜合成本率保持在97%左右，非車險成本率控制在100%以內，爭取有進一步優化?！庇跐烧f。

2023年，人保財險車險綜合成本率96.9%，業務量第二、三位的農險、意健險為承保盈利，責任險和企業財產險為承保虧損險種，不過同比實現好轉。

在分析車險趨勢時，于澤表示，在嚴監管態勢下，車險更加規范，而從競爭來看，預計未來的車險賠付率將進一步提升，費用率將進一步下降。在市場競爭中利好大公司，人保財險在數據、定價、渠道、理賠以及成本等方面，都有優勢。

他舉例子：中國人保內部固定成本從2022年的6.7%，降至2023年的6.4%。去年的嚴監管之下，36家省級機構，甚至出現車險綜合成本率為“8字頭”（80%+，較低水平）。

在受關注的新能源汽車保險方面，于澤透露，人保財險的新能源車的商業險綜合成本率比車險整體高7個百分點左右，行業層面，預計新能源車險成本率高10個點左右。

人身險新業務價值將繼續增長

人保集團的人身險業務板塊主要有2家子公司，包括人保壽險和人保健康。

這兩家公司的新業務價值都有較高增長。其中，人保壽險2023年原保險保費收入1006.34億元，同比增長8.6%；新業務價值為36.64億元，同比增長69.6%。

人保健康2023年實現原保費收入452.08億元，同比增長10.2%；2023年凈利潤達到18.4億元，實現新業務價值28.26億元，同比增長182.9%；內含價值225億，同比提升25.8%。

未來業務價值趨勢如何？

人保集團副總裁、人保壽險總裁肖建友表示，新業務價值增長較快主要源自保費增長及結構優化，會加大力度推進。今年以來，原保費收入負增長是銷售策略的主動安排，為壓縮業務價值率低的業務。

“今年開局我們在繼續壓縮新業務價值率低的規模保費的基礎上，新業務價值延續了去年的增長態勢，一季度業務價值增長比較高?！毙そㄓ驯硎?，預計2024年人保壽險的新業務價值會延續較好的增長態勢。

肖建友談防范利差損問題時提及：“過去三年負債成本4.18%、4.08%、3.9%，今年還要努力追求負債成本進一步下降?！?/p>

“我們有信心，公司新業務價值將保持持續、穩健增長?！比吮＝】悼偛蒙劾I介紹，2024年人保健康將通過數字化賦能和健管專業能力，提高醫療健康風險管控能力。同時，積極落實“報行合一”等政策要求，提升業務品質。

投資加大高分紅板塊配置

投資也是人保集團的主業之一。截至2023年年末，中國人保投資資產為1.43萬億元。2023年，該集團總投資收益率3.3%，同比下降1.3個百分點；凈投資收益率4.5%，同比下降0.6個百分點。

“總體認為2024年保險資金的投資運作環境將逐步改善，面臨的投資機會顯著增多，在新會計原則口徑下投資收益率有所回升?！比吮ＹY產擬任總裁黃本堯表示，這主要是基于三方面：一是我國經濟正在穩步復蘇，內生動力在持續增強；二是實體經濟的盈利在逐步改善；三是資本市場的基礎性制度正在加快健全完善。

關于2024年投資策略，黃本堯提及，積極把握投資機會，優化資產配置結構。

他表示，將進一步提升在新會計準則下分類為OCI類資產(以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產）的占比，適當降低TPL類（以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產）的資產比例，增強在新會計準則下投資收益的穩定性。

同時，進一步加大盈利能力相對穩定、具備長期可持續較高分紅水平的上市公司的配置力度。另外，擴大債券的價差收益，進一步增厚投資收益。

校對：王朝全