發行底價降至每股凈資產又現！北交所準新股華洋賽車宣布調整發行底價，由33.5元/股大幅下調至3.69元/股。

華洋賽車大幅下調發行底價

在注冊申請獲證監會批復次日，北交所準新股華洋賽車迅速宣布調整發行底價，其將發行底價由33.5元/股大幅下調至3.69元/股，即2022年期末的每股凈資產。

華洋賽車已于今年6月13日闖關北交所IPO成功過會，注冊申請獲批后，意味著公司有望在近期實施公開發行。

資料顯示，華洋賽車屬于摩托車制造行業，公司主要生產和銷售非上路兩輪摩托車及全地形車。業績方面，2022年公司收入和盈利同比均有所下滑：營收為4.24億元，同比減少四成；凈利潤6613萬元，同比減少26%，扣非后凈利潤為5442萬元，同比減少38%。

華洋賽車這次計劃發行不超過1400萬股（未考慮行使超額配售選擇權），含行使超額配售選擇權不超過1610萬股；募集資金扣除發行費用后將用于運動摩托車智能制造項目、研發中心建設項目，及補充流動資金項目。

這次已經是華洋賽車二度調整發行底價。

此前于2022年8月，華洋賽車處在審核問詢階段時，曾稱根據有關法律法規的規定，并結合證券市場及公司的實際情況，公司決定對北交所上市發行方案中的發行底價進行調整，將原方案中“發行底價擬定為19元/股”調整為“33.5元/股”。

對于將發行底價由33.5元/股大幅下調至3.69元/股（即2022年期末的每股凈資產），公司表示是根據證券市場的變化情況和維護股價穩定的需要。

多家公司曾降低發行底價

實際上，此前尤其是在今年一季度，北交所有多家公司曾在過會后將發行底價調整，其中有部分公司更是將發行底價大幅下調至最近一個財務會計年度的每股凈資產，如東和新材、旺成科技、青矩技術等。

不過業內人士認為，北交所新股最終確定的發行價格，不會是每股凈資產，將發行底價調整至每股凈資產，意味著發行底價可以忽略。

北交所市場資深人士、廣東力量股權投資基金管理有限公司總經理朱為繹曾直言，“請忘記底價”。其表示，一直建議取消北交所發行底價，但是需要修改注冊管理辦法，時間需要長一點，北交所創造性的將發行底價調整為凈資產，核心邏輯就是淡化發行底價對新三板市場價格以及北交所發行價的影響。也就是說，按法律規定，需要制定底價，但是為了避免底價對市場的影響，那就將底價定為凈資產，也就是底價將變成可有可無的東西了，大家不用參考了，投資新三板或者擬北交所上市公司，按照公司的價值進行合理定價。

在朱為繹看來，發行底價絕不是發行價，沒有哪個科技成長公司會按照凈資產發行，如果是這樣，優質公司就不會來北交所了。一家調整底價的北交所擬上市公司，公司稱發行價格基本上與投資者溝通好了，不可能按照底價發行。

從多只新股來看，最終確定的發行價格，普遍高于發行底價，但低于最后一次調整前的發行底價，從另一個角度來看發行價降低了，但不會低至每股凈資產。

例如，青矩技術招股前曾將發行底價由36元/股大幅下調至每股凈資產（8.17元/股），其最終確定的發行價格為34.75元/股，發行市盈率為16倍。該發行價格也大幅高于其最新的發行底價（8.17元/股），略低于調整前的發行底價（36元/股）。

鼎智科技也曾將發行底價由40元/股大幅下調至7.73元/股，最終確定的發行價格為30.6元/股，雖然明顯高于發行底價，不過較調整前的發行底價降低。

責編：鐘恬

校對：陶謙