近日，基金業協會披露了5月份的公募基金市場數據，在經歷兩個月的回暖后，公募基金資產凈值合計達27.77萬億元，繼去年8月份后再度創下歷史新高。

在行情震蕩的5月份，更為穩健的債基與貨幣基金更受青睞，擔綱份額與凈值增長的“主力軍”，投資者借道ETF抄底A股市場則使得股票類基金份額取得較快增長。值得一提的是，得益于外圍市場的持續火熱，相關的QDII產品獲得凈買入，但作為QDII產品重倉的港股市場卻跌幅慘重，恒生指數5月份跌超8%，使得相關產品凈值下挫明顯。

有業內人士分析，隨著新股的不斷發行，投資權益市場的產品必然也會同步擴張，基金規模將持續增加。在中國公募基金市場穩健、高質量、規范發展的過程中，權益類產品會起到舉足輕重的作用，這是相輔相成的，“年內公募基金整體規模超二十八萬億應該不成問題，樂觀展望下或許能沖擊30萬億的關口?！?/p>

公募基金規模再創新高

6月29日，中國基金業協會公布2023年5月公募基金市場數據顯示，截至2023年5月底，我國境內共有基金管理公司143家，其中，外商投資基金管理公司47家（包括中外合資和外商獨資），內資基金管理公司96家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產管理子公司12家、保險資產管理公司1家。以上機構管理的公募基金資產凈值合計27.77萬億元。

環比來看，相較于前一個月，公募基金5月份的單月規模增加4794.87億元，環比增長1.76%。值得一體的是，這是繼去年8月份后，公募基金規模再度創下歷史新高。

百嘉基金董事、副總經理王群航表示，隨著新股的不斷發行，投資權益市場的產品必然也會同步擴張，基金規模將持續增加。在中國公募基金市場穩健、高質量、規范發展的過程中，權益類產品會起到舉足輕重的作用，這是相輔相成的?！澳陜裙蓟鹫w規模超二十八萬億應該不成問題，樂觀展望下或許能沖擊三十萬億的關口?！?/p>

另一位接受采訪的公募人士表示，國內居民家庭的資產配置將從以房地產為重心慢慢移向金融資產，在資管新規下，基金等凈值型產品會越來越多，公募基金未來占整個理財市場的規模比重也會繼續增加，還將有很大的發展空間。

永贏基金則認為，從公募偏股型基金收益率統計來看，歷史上尚未出現連續2年虧損的情況，后續或相對樂觀；另外，權益類資產的吸引力有望再度增強，助力基金業發展。隨著今年國內經濟增速持續回升，權益類資產優勢有望逐步體現，疊加居民收入以及信心的逐步改善，居民對權益類資產的投資力度也有望逐漸加大。

資金更偏向穩健類產品

從不同基金類型來看，5月份債券基金增幅亮眼，份額環比增5.78%，達到4.08萬億份，凈值增至4.6萬億元，環比增5.91%。

從新發基金類型來看，5月債券型基金是發行最熱門的基金類型，混合基金次之。從單只基金的角度來看，易方達裕浙3個月定開、永贏浩益一年定開等8只債券基金居于發行規模前列。此外，還有幾只規模較大的同業存單指數基金發行，作為被動指數型債券基金，這類基金被劃分為債券型基金。

當月A股市場走低，滬指與深指分別跌超3%和4%，在這樣的背景下，業內人士分析，債基走俏的原因主要受經濟修復下市場預期的變化、理財規?；厣?、股市與大宗商品市場表現等因素影響，因此債券未來仍存行情空間。

此外，在避險情緒的影響下，資金也在向更為穩健的貨基流入。5月份貨基數量保持不變，但份額與凈值均增加了約3.6%，有機構分析，持有貨幣基金的個人投資者，特別是通過互聯網平臺持有的，更傾向于將貨基作為自有資金的“蓄水池”，在市場遇冷的情況下持有，等待市場轉暖之后，再將投資貨基的資金轉向投資權益基金?；匣鹨舱J為，由于市場對于經濟保持偏謹慎態度，權益資產走弱，導致權益基金發行不及預期。同時，消費未呈現出強有力的復蘇態勢，居民儲蓄率上升，疊加今年銀行下調存款利率，使得貨幣基金成為相對更好的資金去向。

值得一提的是，5月還創下基金新發的冰點，單月新基金成立數量僅為28只，發行總份額213.08億份，新基金募集規模創下了2015年9月以來的新低。

但5月末股票類基金份額達2.23萬億份，環比增4.18%，逆勢增長的主要原因是ETF份額的增加——在下挫的行情里，投資者借道ETF持續抄底。Wind數據顯示，5月非貨ETF市場合計凈流入784.04億元，科創板50、創業板兩大寬基ETF凈流入額最高，但因行情受挫等緣故，股票類總凈值卻環比略降0.41%。

“與基金新發產品跌入冰點形成鮮明對比的，是權益資產的投資性價比又回到了歷史高點區域。我們認為當前時點股票資產已具有極高的性價比，后續繼續回調的時間和空間都較為有限，行情出現反彈的概率較大，特別是對于偏左側以及持有周期較長的投資者而言，當前已是較好的入場時點?！比A福證券研報指出。

接受采訪的公募基金人士表示，當前投資人風險偏好趨向保守，避險情緒上升，權益類基金發行相對困難，新資金更多地選擇風險較低、收益較穩定的債券型基金，規避當前權益市場的劇烈波動。就目前來看，新發基金市場相對低迷，也預示著A股市場整體估值處于偏低水平，此時布局不用擔心高位建倉的問題；未來隨著市場行情的回暖，這些低位發行的基金往往能夠實現不錯的業績回報。

QDII基金方面，5月份雖然份額新增了100.47億份，得益于外圍市場的持續火熱，如美股股指持續上揚、日經225等多個指數創下30年來新高，國內投資者也將布局的目光投向海外，相關的QDII產品獲得凈買入，但作為QDII產品重倉的港股市場卻跌幅慘重，恒生指數5月份跌超8%，使得相關產品凈值下挫明顯。

責編：汪云鵬

校對：陶謙