2023年以來，香港2023年首次公開募股（IPO）市場緩慢復蘇，但募資額距離2021年仍甚遠。

Wind數據顯示，截至6月15日，香港市場今年以來共有28只股票上市（含2只介紹上市），IPO募集總額為130.6億港元。對比2022年同期，香港僅有22只股票上市（含4只介紹，2只配售），但募集總額卻達到了141.94億港元。而2021年同期，港股IPO募資總額則為197億港元。

不過業內人士分析稱，2023 年下半年，隨著利息調整步伐較為明朗，香港資本市場將逐步穩定，這也利好IPO市場，有利于香港鞏固國際金融中心的地位。

IPO數量增加但融資額下滑

下半年或將進一步復蘇

Wind數據顯示，上半年香港IPO數量較去年同比大增62.5%（不包含介紹和配售），但募資活動卻較為疲弱，募資額不及去年同期。

（截至2023年6月15日港股市場IPO公司一覽 制表：中國基金報記者）

此外，港股市場的新股也頻頻破發。Wind數據顯示，今年以來，港股市場有15只股票跌破發行價。

不過，普華永道預測，下半年香港IPO市場有望逐步復蘇，全年將有約100家企業上市，估計融資額在1500億港元至1700億港元之間。德勤中國也預測，2023年香港將有大約130家新上市公司，募集金額約2300億港元。

普華永道香港企業客戶主管合伙人黃煒邦（Benson Wong）表示，今年上半年香港與內地全面恢復通關，有利于資本市場重拾動力，不過由于通脹加劇，多個國家加息以抑制通脹，影響了投資情緒。目前投資者普遍仍然采取觀望態度，以致新股市場復蘇緩慢。不少企業仍希望等待整體市場改善后再上市，“踏入2023年下半年，我們展望內地和香港將進一步加強股市互聯互通機制，為企業和投資者提供更多機遇，使企業受惠于更緊密的地區經貿合作，有助推動香港經濟活動穩步復蘇?！?/p>

港交所上市制度改革持續

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值得注意的是，香港政府積極推出各項政策促進科技行業成長，加上為允許特?？萍脊旧鲜卸鲈O上市規則第18C章的推出，將吸引更多科技企業在香港上市，并增加投資者對香港資本市場的信心。

德勤中國華南區主管合伙人歐振興（Edward Au）之前預計，首家特?？萍脊净蛴谌径仍谙愀凵鲜?，年內有不超過5間特?？萍脊緛砀凵鲜?。據悉人工智能、量子運算及芯片制造等公司有興趣來港上市，這些公司亦不斷與中介機構研究上市時間表及估值范圍，預測可能第三季有首只特?？萍脊旧鲜?。

普華永道香港資本市場服務合伙人黃金錢預計，三季度將可能有首家特?？萍脊景凑招乱幧鲜?，全年則有5至10家，平均募資約50億港元

而日前平安基金ETF指數投資中心基金經理錢晶接受本報記者采訪時表示，特?？萍假惖朗且粋€充滿成長和機會的賽道，具備引領未來發展的潛能，但與傳統賽道不同，往往需要前期在研發上投入大量資金，具有高成長高回報的特征，在融資需求與創新需求得到支持和滿足后，可以期待特?？萍脊疚磥淼目赡芨咴鲩L與高盈利。

此外，香港財經事務及庫務局局長許正宇此前曾表示，港交所將于年內就 GEM（前稱創業板）改革進行咨詢，并考慮重設簡化轉板機制的建議。他透露，GEM改革主要目的是讓市場發揮功用，推動企業在GEM上市和提升成交量，增強GEM對發行人和投資者的吸引力。

三路資金加碼港股催化港股市場上漲行情

港股市場的募資動力與其市場表現也息息相關。

美聯儲于宣布北京時間6月15日暫停加息，維持基準利率在5%—5.25%區間。雖然美聯儲在年內可能還會加息兩次，但短期內有望推動市場情緒回暖，預計將帶動港股繼續反彈。

海通證券認為，對國內經濟復蘇和對海外流動性寬松的敏感性是港股彈性的主要來源，展望未來，港股有望看到這兩大積極因素的出現，催化港股的上漲行情。

從基本面看，A股和港股盈利的回升基本同步，與國內經濟的復蘇密切相關。近期部分經濟指標走弱，但下半年庫存周期見底有利于經濟更加穩健地復蘇，并且推動企業盈利上行。

從資金面看，美聯儲如期宣布暫停加息，止步此前的連續十次加息紀錄。暫停加息對海外資金風險偏好的壓制減弱，流動性有望釋放。

具體而言，資金面上有三路資金正在涌入港股。首先是南下資金的流入，近3個月有1055億港元資金南下增倉港股，資金對香港市場的看好程度在不斷上升。

其次，許多優質的港股公司正在掀起新一波回購浪潮。截至6月15日，今年來共有111家港股公司實施回購，累計回購金額達391.72億港元，其中、友邦保險和騰訊控股是回購金額最多的2家公司。

港股ETF近期也是獲得資金大舉買入，港股互聯網ETF 6月14日獲965萬元資金凈申購，自6月5日以來港股互聯網ETF已連續8日凈申購，區間累計吸金8423萬元。

此外，雙柜臺交易模式即將落地，也將為港股“吸金”，流動性有望得到進一步改善。港交所行政總裁歐冠升曾表示，留意到現時港股市場稍為放緩，此表現主現受環球宏觀環境影響，推出雙柜臺模式后，港股成交未必會立刻大幅反彈，但有關舉措是長遠戰略，把人民幣以及投資者的興趣結合起來。他認為當中具有龐大的市場機遇，而他對市場的實力非常有信心。

摩根大通研報則認為，對在岸（內地）投資者而言，新機制有望將與透過滬港通相關的交易活動的外匯風險降至最低，但新機制暫時不會繞過現行的滬港通，因此預期內地在岸投資者的資金流不會增加。對于離岸投資者，該行預期新機制將允許他們用離岸人民幣資金投資符合條件的股票，有利于增量資金流入個別股份，并利好人民幣國際化。此外，該行相信新機制為主權基金提供更大靈活性，另對于企業而言，可直接以人民幣籌集資金，降低外匯風險。