本刊編輯部 | 劉增祿

5月29日、30日，大智慧人腦工程概念指數連續跳空高開，不斷刷新歷史高點。個股中，冠昊生物、創新醫療均迎來連續漲停。

有市場觀點認為，人腦工程已經被定義為是人工智能的下一個風口。而隨著概念公司股價的不斷上漲，翻看公司的大股東名單，無論公私募、QFII等國內外投資機構，還是知名牛散大佬如葛衛東、王孝安、蔣仕波，都早已布局其中。

“腦機接口”引多方關注

人腦工程概念持續大漲

今年以來，A股資本市場上人工智能概念不斷表現，細分應用領域中，傳媒、游戲、虛擬電廠等題材炒作此起彼伏。

5月26日，馬斯克腦機接口公司Neuralink官宣：首次人體臨床試驗獲得美國食品藥品監督管理局（FDA）批準，將啟動首次腦植入物人體臨床研究。受此消息刺激，人腦工程概念股大幅上漲，指數當日斬獲了6.02%的漲幅（見圖1）。

5月29日，在2023中關村論壇“腦機接口創新發展論壇”上，工信部總工程師趙志國介紹，在產業界共同努力下，我國已經形成覆蓋基礎層、技術層與應用層的腦機接口全產業鏈，并在醫療、教育、工業、娛樂等領域應用落地。工信部將把腦機接口作為培育未來產業發展的重要方向，加強腦機接口應用場景的探索，加速推動腦機接口產業蓬勃發展。二級市場中，人腦工程概念繼續高開高走，5月29日、30日指數分別大漲7.61%、9.16%。

當前，人腦工程已被定義為是人工智能的下一個風口。分析人士普遍表示，腦機接口技術市場應用廣闊，隨著計算機科學、神經生物學、數學、康復醫學等相關學科的不斷探索與交叉融合，腦機接口技術正從基礎科研走向市場。

其實，早在2017年，就有媒體報道馬斯克計劃研發治療嚴重腦部疾病的設備。隨后于2019年7月份，“神經連接”對外宣布研發了一款腦機接口設備。2020年8月份，馬斯克在直播中展示了大腦被植入腦機接口設備的小豬，其腦部活動信號可以被實時讀取。

我國在腦機接口方面亦同樣已取得了一系列的研究成果。在非植入式的技術方面，日前，在2023中關村論壇平行論壇新聞媒體通氣會上，中國信通院知識產權與創新發展中心主任、腦機接口產業聯盟秘書長李文宇表示，把產業鏈拆開看，芯片和電極的自主研發水平正在不斷地提高，已經開展了大量的研究和應用工作。此外，5月4日，由南開大學段峰教授團隊牽頭的全球首例非人靈長類動物介入式腦機接口試驗在北京獲得成功。

牛散大佬王孝安、葛衛東、蔣仕波早已提前入駐

隨著板塊內個股股價不斷上行，翻看公司大股東名單，知名牛散投資人、國內外機構資金均早已參與布局其中。

如湯姆貓，今年以來股價累計大漲123.49%，今年一季度，牛散大佬王孝安以新進姿態現身公司前十大股東陣營，位列第八位（見圖2）。

今年一季度，湯姆貓股價整體迎來持續大幅上漲，而在5月4日~25日，公司股價出現了一輪30%的調整，如果王孝安尚未退出，整體持倉市值或已出現一定縮水。但值得一提的是，近三個交易日，湯姆貓股價已開始重拾升勢（見圖3）。

統計數據不難發現，王孝安當前對人工智能概念頗為青睞，今年一季度末，王孝安共現身于8家公司的大股東名單，其中6家與人工智能有關，除了湯姆貓，還包括昆侖萬維、萬興科技、寶通科技、云從科技、開普云。

一直以來，王孝安對熱門概念的把握都較為精準，如2019年的芯片、2020年的醫藥、2021年的新能源，包括今年的人工智能，都讓其賺的缽滿盆滿。

另外，近日股價急速上漲的冠昊生物背后，蔣仕波則長期穩居其大股東陣營，自2015年一季度介入，至今年一季度末，蔣仕波持有冠昊生物的時間已經超過了8年。且自2021年以來，蔣仕波對冠昊生物的持倉已長達9個報告期沒有出現過任何變動（見圖4、圖5）。

而一向偏愛科技公司的葛衛東，則長期對科大訊飛進行了重倉。身為牛散界中長線投資的“代表人物”，自2017年四季度建倉以來，葛衛東對科大訊飛的重倉同樣已超過了5年之久。

不僅牛散大佬們提前對人腦工程概念股進行了布局，今年一季度末，12只標的公司中，公募基金重倉了7家，私募基金重倉了3家，外資QFII也重倉了3家。其中，公募基金對科大訊飛的關注度最高，共有342只公募基金產品將其納入了前十大重倉股。湯姆貓也同時得到了32只公募基金的重倉持有。外資QFII則重倉了中科信息、聲訊股份、北陸藥業，其中，中科信息、聲訊股份均為QFII今年一季度期間新進現身持股的公司。

概念股業績參差不齊

中科信息隨業績增長年內斬獲超4倍漲幅

雖然人腦工程概念年內股價漲勢強勁，但結合最近兩份財報來看，12家標的公司中，2022年度，只有東方中科、中科信息、漢威科技3家盈利的同時，營業收入和凈利潤雙雙實現了同比正增長。今年一季度，也只有中科信息、三博腦科、嘉禾智能等少數公司不僅實現了盈利，同時營業收入和凈利潤也均為同比增長（見附表）。

而最近兩個財報期，業績持續盈利且增長的公司只有中科信息一家。這或許也是今年以來公司整體漲幅領銜板塊的主要原因（見圖6）。

中科信息是一家專注于信息技術和智能科技的公司，涵蓋了人工智能、大數據、物聯網和人腦工程等領域。在人腦工程方面，中科信息通過其技術實力和創新能力，致力于腦機接口、神經影像和人腦模擬等領域的研發和應用。中科信息有望在人腦工程領域發揮重要作用，并推動相關技術和產品的創新和發展。在近日接受調研時，公司表示腦機接口技術，主要用于智慧麻醉、智慧康復兩大應用場景，目前相關設備已到位。

5月初剛剛登錄創業板的三博腦科，相較2022年度，今年一季度的業績表現也實現了明顯的改善（見圖7）。且目前公司已率先對中報業績進行了提前預測，基于公司目前的經營狀況和市場環境，預計上半年實現營業收入55911.54萬元~65963.05萬元，同比增長5.07%~23.96%；預計實現歸屬于母公司凈利潤4117.72萬元~4897.92萬元，同比增長28.59%至52.96%；預計實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤3846.96萬元~4830.07萬元，同比增長29.49%至62.58%。

而隨著業績的向好，公司二級市場表現也頗為靚麗，登錄資本市場一個月的時間，三博腦科股價已大漲74.99%。

（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）