海天股份(603759)控股宜春水務集團有限公司（以下簡稱“宜春水務”）的交易發生變數，公司計劃收購的股權突然遭到凍結。值得注意的是，申請訴前財產保全的是宜春水務的另一主要股東。

交易生變

5月9日晚間，海天股份發布公告，獲中國水業集團有限公司（簡稱“中國水業”）告知，宜春市市政發展有限公司（簡稱“宜春市政發展”）向宜春市袁州區人民法院申請對安發國際有限公司（簡稱“安發國際”）所持宜春水務51%股權進行訴前財產保全，法院已經裁定進行保全。

遭凍結的宜春水務51%股權，是海天股份近期計劃收購的最終標的資產。根據海天股份3月25日披露的公告，公司擬現金收購安發國際100%股權，其主要資產為所持宜春水務51%股權。收購后，安發國際成為公司全資子公司，安發國際持有宜春水務51%股權，宜春水務成為海天股份間接控制的控股子公司。本次收購的交易總價為2.7億元。

就此次股權凍結，海天股份回應稱，公司積極與中國水業進行溝通，主動了解被凍結的具體原因。但截至公告日，尚未了解到具體的凍結事由。同時，本次凍結可能會導致交易進度不及預期、交易取消等情形。公司將密切關注該事項的進展，積極與中國水業及其相關方溝通，力求全面、準確地了解相關情況。

此前，為完成這筆交易，海天股份已經于3月28日支付了5400萬元定金，并向相關主管部門申請了境外投資備案，目前尚處于商務部門、發展和改革委員會審核階段。

除了股權凍結事發突然，此事另一件值得注意的情況在于，訴前財產保全的申請人宜春市政發展是持有宜春水務剩余49%股權的重要股東。宜春市政發展何以突然發難值得玩味。

宜春市政發展是一家國有全資企業，幾經穿透后其大股東是宜春市國有資產監督管理委員會。安發國際則是一家注冊于英屬維爾京群島的境外企業，2005年6月以2320.5萬元的價格從深圳市方科投資發展有限公司收購宜春水務51%股權，安發國際與深圳市方科投資發展有限公司為同一實際控制人控制。

回顧宜春水務的歷史沿革，自2005年6月宜春水務成立以來，宜春國資與安發國際方面就長期保持合作關系，穩定的各自持有宜春水務49%股權、51%股權。直至海天股份提出股權收購計劃，或將打破這一維持了接近20年的平衡關系。

原擬尋求擴張

宜春水務主營供排水業務，與海天股份一致。上市公司原計劃通過此次交易進一步提升供水、排水資產規模。

具體來看，宜春水務擁有宜春市中心城規劃區城市供水特許經營權，其持有的供水資產為宜春市的灘下水廠、文筆峰水廠及相關資產，二個水廠供水能力共計16萬噸/日。宜春水務的旗下公司擁有宜春市污水處理廠特許經營權，持有宜春市污水處理廠，污水處理能力14萬噸/日；擁有明月山溫湯污水處理廠特許經營權，污水處理能力為2萬噸/日。財務指標方面，2022年度，安發國際實現營業收入2.75億元，凈利潤2539.08萬元；2023年前三季度，營業收入2.02億元，凈利潤1968.38萬元。

作為對比，海天股份同樣主營供排水業務，是西南地區環保水務行業民營龍頭企業。2023年度，海天股份實現營業收入12.77億元，凈利潤2.42億元。海天股份曾表示，通過此次交易可達到控股宜春水務，布局宜春水務市場，進一步拓展供排水產能的目的。海天股份預期，本次交易能有效提升公司供水、排水資產規模，提高公司盈利能力，符合公司經營發展規劃和戰略布局。

同業并購，海天股份近年來的經營思路之一。公司在2023年年報中明確表示，將通過新建、收購重組等方式持續提高公司供排水規模與市場占有率，持續擴大經營規模，為當地政府和百姓持續提供優質的水資源服務，鞏固地區市場地位和影響力。