英國央行釋放重磅信號。

北京時間5月9日晚間，英國中央銀行—英格蘭銀行宣布，繼續把基準利率維持在5.25%的水平不變，符合市場預期。英國央行行長貝利表示，對降息持樂觀態度，在未來幾個月內，通脹率將接近2%的目標，可能需要超過目前市場定價的降息幅度。受此影響，交易員上調英國央行降息押注，預計今年6月首次啟動降息，英國富時100指數短線拉升，盤中創出歷史新高。

值得注意的是，瑞典已經率先打響了歐美央行降息“第二槍”。當地時間5月8日，瑞典央行宣布，將基準利率從4.00%下調至3.750%，成為繼瑞士央行之后第二家采取寬松政策的發達國家央行。

當前，市場關注的焦點是歐洲央行的態度。由于歐洲經濟面臨復蘇乏力的挑戰，外界普遍預期，歐央行將在今年6月6日的議息會議上宣布下調利率。

英國宣布

北京時間5月9日晚間，英國中央銀行—英格蘭銀行宣布，繼續把基準利率維持在5.25%的水平不變，符合市場預期。

英國央行表示，7名委員投票支持維持利率不變，沒有成員投票支持加息，2人投票支持降息，3月時投票時僅有一人支持降息。其中，副行長Dave Ramsden 與貨幣政策委員Swati Dhingra呼吁立即下調基準利率。

回顧此前，2023年8月，英國央行將基準利率從5%上調至5.25%，為2021年12月以來連續第14次加息。此后，英國央行一直將基準利率保持在這一水平。

當地時間5月9日，英國央行行長貝利表示，對降息持樂觀態度，事情正在朝著正確的方向發展，通脹持續所構成的風險正在消退。在未來幾個月內，通脹率將接近2%的目標，需要看到更多證據證明在降息前通脹將保持低位。

貝利還表示，可能需要超過目前市場定價的降息幅度。

同時，英國央行下調通脹預期，預計2024年第二季度通脹目標為2%，預計2026年第二季度通脹率為1.9%，2027年第二季度為1.6%。

受此影響，交易員上調英國央行降息押注，預計今年6月首次啟動降息，在英國大選之前。

英國央行宣布后，英鎊兌美元短線一度跌超30點，隨后跌幅收窄，現報1.2484；英國10年期國債收益率短線下跌，英國富時100指數短線拉升，盤中刷新歷史最高記錄，現漲0.26%。

但英國央行警告稱，美歐需求差異增大可能導致貨幣政策分歧，對外匯產生影響。

分析師評英國央行利率決議稱，交易員略微增加了對英國央行降息的押注，盡管不是很大。目前市場已經消化了8月份25個基點的降息，這意味著交易員已經完全消化了即將到來的首次降息。

降息“第二槍”打響

隨著歐洲各國通脹回落，瑞典央行八年來首度降息，成為瑞士央行之后第二家采取寬松政策的發達國家央行，市場普遍認為，歐洲央行也將在6月啟動降息。

當地時間5月8日，瑞典央行宣布，將基準利率從4.00%下調至3.750%，成為繼瑞士央行之后第二家采取寬松政策的發達國家央行。

瑞典在聲明中表示，貨幣政策和供應沖擊減弱導致通脹下降，目前已接近2%目標。瑞典央行同時表示，如果通脹進一步下降，預計下半年政策利率將再下調兩次。

據瑞典中央統計局數據顯示，固定利率消費者價格指數（CPIF）顯示，3月通脹為2.2%，剔除能源價格的通脹為2.9%，均低于瑞典央行的最新預測。

與此同時，瑞典的經濟傳來警報，增長已連續四個季度收縮，失業率呈上升趨勢。

另外，瑞典房價也正在快速下跌速度。截至2023年底，美國和歐盟的房價比2021年底分別上漲11.5%、3.8%，但瑞典房價卻下跌了6.5%。

值得注意的是，今年3月，瑞士央行打響降息“第一槍”，意外降息25個基點，通脹穩步降溫和瑞郎匯率相對穩健為瑞士央行降息提供了支撐。

高盛分析師Cosimo Codacci-Pisanelli曾分析指出，回顧全球過去9次降息周期，8次由美聯儲主導，歐洲地區央行在通常會選擇跟隨美聯儲的腳步。

但此次歐洲的情況有所不同，長期高利率使得各國經濟前景更為疲軟，歐洲各國有理由相信通脹已經得到控制，如果他們繼續選擇等待美聯儲，或許會使經濟增速進一步承壓。

歐洲政策制定者們已經紛紛喊出了新口號：“依賴數據，而不是依賴美聯儲 ”。

歐洲央行也將動手？

與瑞典類似，歐元區的經濟也面臨復蘇乏力的挑戰。

作為歐元區最大經濟體，德國制造業繼續低迷。最新公布的數據顯示，3月份德國工業產出環比0.4%，同比下降3.3%，維持回落趨勢。

同時，德國工業訂單指數也跌至2013年以來的最低水平（不考慮疫情期間特殊情況）。

市場認為，歐洲火車頭經濟疲軟可能會使歐洲央行更接近降息。

事實上，外界普遍預期歐央行將在今年6月6日的議息會議上宣布下調利率。

從通脹方面來看，歐元區4月整體通脹穩定在2.4%，核心通貨膨脹率（不包括能源和食品價格）從2.9%降至2.7%。歐洲央行行長拉加德曾明確表示，除非發生重大意外，否則歐洲央行將很快降息。

凱投宏觀首席歐洲經濟學家肯寧漢姆（Andrew Kenningham）在最新報告中寫道，種種跡象表明，歐洲央行在美聯儲之前開始降息沒有問題。

當地時間5月8日，歐央行管委、比利時央行行長溫施（Pierre Wunsch）表示，歐洲央行今年可以降息，但需要重新思考如何預測通脹并根據這些預測制定政策。

丹斯克銀行認為，對于發達經濟體而言，降息周期的開啟初期將是緩慢的。理論上，歐洲央行可以在美聯儲之前行動，但能在美聯儲開始之前進行多次降息的可能性不大，因為貨幣市場的敏感性將成為潛在問題。

歐洲央行內部對于與美聯儲利率差距的容忍度存在分歧。

法國央行行長弗朗索瓦·維爾羅伊此前表示，預計6月之后將“以務實的步伐”降息。但奧地利央行行長羅伯特·霍爾茨曼則警告稱很難和美聯儲保持過大的利差。

自年初以來，歐元兌美元已下跌3%，只略高于1.07美元，市場擔憂，一旦歐洲央行先于美聯儲降息，歐元將進一步貶值。

責編：楊喻程

校對：王蔚