A股超3萬億元賽道，傳來大消息。

今日盤后，據工信部官網顯示，工信部公開征求對鋰電池行業規范條件及公告管理辦法（征求意見稿）的意見，其中提到，引導鋰電池企業減少單純擴大產能的制造項目，加強技術創新、提高產品質量、降低生產成本。征求意見稿還提到，鋰電池企業每年用于研發及工藝改進的費用不低于主營業務收入的3%。

近年來，中國鋰電池產能快速擴張，據中國汽車動力電池產業創新聯盟披露的數據，截至2023年6月，我國鋰電池產能已達1860GWh。預計到2025年，我國鋰電池產能可能超3000GWh。業內人士指出，目前高端、優質鋰電池供應仍不足，而低端鋰電池供應過剩，市場競爭加劇。

分析機構認為，未來一段時間內，隨著鋰電池行業擴產放緩、2024年需求維持高景氣度的背景下，本輪鋰電池行業去庫或臨近尾聲。據Wind數據顯示，截至5月6日收盤，A股市場的鋰電池板塊的總市值超30000億元。

新能源重磅

5月8日，據工信部官網，為進一步加強鋰離子電池行業管理，促進行業高質量發展，工業和信息化部電子信息司對《鋰離子電池行業規范條件（2021年本）》《鋰離子電池行業規范公告管理辦法（2021年本）》進行修訂，形成《鋰電池行業規范條件（2024年本）》《鋰電池行業規范公告管理辦法（2024年本）》（征求意見稿），現公開征求意見。

征求意見稿提到，鋰電池企業及項目應符合國家資源開發利用、生態環境保護、節能管理、安全生產等法律法規要求，符合國家產業政策和相關產業規劃及布局要求，符合當地國土空間規劃和生態環境保護專項規劃等要求，符合“三線一單”生態環境分區管控要求。引導企業減少單純擴大產能的制造項目，加強技術創新、提高產品質量、降低生產成本。

征求意見稿提出，使用三元材料（鎳鈷錳酸鋰）的能量型單體電池能量密度≥230Wh/kg，電池組能量密度≥165Wh/kg；使用磷酸鐵鋰等其他材料的能量型單體電池能量密度≥165Wh/kg，電池組能量密度≥120Wh/kg。功率型單體電池功率密度≥1500W/kg，電池組功率密度≥1200W/kg。單體電池循環壽命≥1500次且容量保持率≥80%，電池組循環壽命≥1000次且容量保持率≥80%。

在生產經營和工藝水平方面，征求意見稿還提到，企業應具備以下條件：在中華人民共和國境內依法注冊成立、具有獨立法人資格；具有鋰電池行業相關產品的獨立生產、銷售和服務能力；每年用于研發及工藝改進的費用不低于主營業務收入的3%，鼓勵企業取得省級以上獨立研發機構、工程實驗室、技術中心或高新技術企業資質；鼓勵企業創建綠色工廠；鼓勵企業自建或參與聯合建設中試平臺；主要產品具有技術發明專利；申報時上一年度實際產量不低于同年實際產能的50%。

這份征求意見稿發布后，便引發了市場高度關注。據Wind數據顯示，截至5月6日收盤，A股市場的鋰電池板塊的總市值高達30740億元。

影響多大？

過去幾年，去庫存一直是鋰電池行業繞不開的關鍵詞。

受新能源電動汽車高速增長的刺激，各大鋰電池企業加速擴張產能，2020年至2022年大規模擴產于2023年開始集中釋放，鋰電池環節產能過?，F象日漸突出。

據中國汽車動力電池產業創新聯盟披露的數據，近年來，中國鋰電池產能快速擴張，截至2023年6月，我國鋰電池產能已達1860GWh。

根據國內鋰電池企業的投擴產項目情況，中國汽車動力電池產業創新聯盟預計，到2025年，我國鋰電池產能很可能超3000GWh。產能利用率方面，截至2023年6月，我國鋰電池行業產能利用率已降至40%左右，到2025年產能利用率很可能降至35%左右。

弘業期貨在一份研報中提及，截至2023年11月底，國內鋰電池產量增長依舊高于裝機量，導致庫存持續上升。

但業內人士指出，目前高端、優質鋰電池供應仍不足，而低端鋰電池供應過剩，市場競爭加劇，以低端產品為主的尾部企業靠價格戰獲取市場空間，盈利空間持續壓縮，將會被逐步淘汰，行業最終存活下來的會是擁有更強技術實力的企業。

因此，工信部在最新發布的征求意見稿提出，引導企業減少單純擴大產能的制造項目，加強技術創新、提高產品質量、降低生產成本。

征求意見稿還明確要求，鋰電池企業每年用于研發及工藝改進的費用不低于主營業務收入的3%。

當前，研發新技術、出?；蛟S是鋰電池企業的不錯選擇。其實，中國鋰電龍頭企業已經開始在這兩方面發力，具體來看：

一方面，鋰電池的新技術層出不窮，備受市場關注。其中，表現突出的有：億緯鋰能的大圓柱電池已實現批量生產；寧德時代的超充電池技術優勢顯著，且產品已經大規模裝機；另一方面，國內鋰電池龍頭紛紛在歐美規劃布局產能，截至2023年年末，展開海外制造基地布局的鋰電企業基本是國內的頭部企業，其中包括，寧德時代、國軒高科、中億緯鋰能、輝能科技等，規劃產能已超過500GWh。

拐點將至

2023年以來，碳酸鋰期貨價格一路向下，從最高的24萬元/噸一度跌至8.6萬元/噸的低位。業內分析師認為，動力鋰電池生產商的產能過剩，可能是碳酸鋰價格下跌的主要原因。

值得注意的是，今年2月以來，碳酸鋰期貨價格開始企穩，整體維持在11萬元/噸一線震蕩。

分析機構認為，未來一段時間內，隨著鋰電池行業擴產放緩、2024年需求維持高景氣度的背景下，本輪鋰電池行業去庫或臨近尾聲。

據光大證券最新研報分析，2024年一季度，鋰電材料領域的盈利能力出現企穩現象，并有望實現復蘇。

光大證券表示，碳酸鋰等上游資源價格的下降、市場競爭的加劇以及庫存的削減，共同導致了上游資源及中游材料環節的盈利能力出現下滑，尤其是周期性強的環節受影響更為顯著。然而，電池環節由于鋰價的下降，其毛利率得以逆勢提升，盈利能力因此得到增強。同時，結構件與三元前驅體環節由于格局優越，盈利能力保持穩定。

報告進一步指出，從2024年一季度盈利能力的邊際變化來看，大多數中游環節的盈利能力波動已逐漸收窄，且呈現企穩回升的趨勢，特別是磷酸鐵鋰、電解液、負極等細分環節，環比均顯示出盈利能力的拐點回升。

責編：戰術恒

校對：王朝全