新“國九條”出臺后，退市新規威力持續顯現。

繼5月6日ST板塊批量下跌后，5月7日，ST板塊續演跌停潮，逾50只成分股跌停。截至收盤，ST股領跌，*ST巴安、*ST銀江、*ST保力、ST迪馬、*ST天成、ST航高等多股跌停。

消息面上，5月6日晚間，*ST左江、*ST三盛、*ST太安、*ST中期及*ST越博等公司發布公告稱收到交易所終止上市事先告知書，退市命運基本鎖定。

Choice數據顯示，今年截至目前，A股已經有24家上市公司鎖定退市，其中9家已退市完畢。

“ST股批量跌停的現象與新‘國九條’的實施關系密切。新‘國九條’的威力持續釋放，這有力地推動A股市場的出清?！蹦祥_大學金融發展研究院院長田利輝在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示。

A股加速出清

在受訪人士看來，通過淘汰經營不善、違規違法的公司，市場能夠吸引更多優質企業進入，形成良性循環。同時，此舉也為有潛力、有創新能力的公司提供了更多的發展機會，能夠進一步激發市場的活力和創造力。

長期以來，ST公司由于業績不佳、財務異?；蜻`規操作等問題，被市場貼上了“高風險”的標簽。在退市新規的嚴格監管下，它們面臨的退市壓力驟然增大。

田利輝告訴記者，新“國九條”強調了投資者保護、上市公司質量、行業機構發展、監管能力和治理體系建設等提升和發展?！霸谶@一背景下，市場對于績差股和垃圾股的容忍度降低，ST股作為其中的代表，其風險暴露無遺，導致股價大幅下跌?！?/p>

近期，包括*ST新海、*ST博天、ST華儀等在內的多家上市公司因觸及退市標準而面臨退市風險。其中，ST博天因財務連續五年造假，成為2024年首個重大違法強制退市案例。

5月6日晚，5家公司公告稱，收到交易所的事先告知書，股票可能被終止上市。從公告內容來看，鎖定退市的原因各不相同。

其中，*ST左江觸發財務指標不達標且財報被出具無法表示意見的審計報告的退市情形。*ST太安和*ST中期是因為年報被出具無法表示意見的審計報告，*ST三盛和*ST越博則是因為無法按時披露年報。

市場對*ST左江并不陌生，自2022年5月以來，*ST左江股價快速上漲，從約38元/股到截至2023年12月13日收盤時的151.21元/股，最高觸及299.8元/股。但該公司基本面卻與股價背離。

*ST左江在公告中指出，4月29日，公司披露被實施退市風險警示后的首份年報顯示，公司2023年度經審計的扣除非經常性損益前后孰低的凈利潤為-2.23億元，且扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入后的營業收入為5217.27萬元；同時公司2023年財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告。

2023年5月，*ST太安被實施退市風險警示。2024年4月30日，公司披露相關公告顯示，公司股票交易被實施退市風險警示后的首個年度財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告。

與*ST太安相似，*ST中期2022年度經審計的凈利潤為負值且營業收入低于1億元，公司股票交易自2023年5月5日起被實施退市風險警示。2024年4月30日，公司股票交易被實施退市風險警示后的首個年度報告顯示，公司2023年年度財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告。

還有兩家ST板塊公司無法在期限內披露2023年年報，即*ST三盛和*ST越博。

其中，*ST三盛2022年度財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告，股票交易自2023年5月4日起被實施退市風險警示。

*ST越博公告顯示，公司經審計的2022年年末歸屬于上市公司股東的凈資產為-8359.91萬元，公司股票交易于2023年5月4日起被實施退市風險警示。

市場生態持續優化

公開信息顯示，截至4月30日，A股今年已有24家公司鎖定退市，其中9家完成退市，15家公司距退市一步之遙。

今年4月12日，資本市場第三個“國九條”出臺。其中明確提出，加快形成應退盡退、及時出清的常態化退市格局。

證監會深入貫徹落實上述要求，配套發布《關于嚴格執行退市制度的意見》，滬深交易所同步修訂相關退市規則，完善財務類、重大違法類、規范類和交易類四類強制退市指標。

隨后，滬深交易所4月30日正式發布相關退市規則。其中提到，在此前2年連續造假達到一定比例強制退市的基礎上，新增1年嚴重造假、3年及以上連續造假的情形，新增資金占用以及內部控制被出具無法表示意見或否定意見等退市標準等。

新規著眼于提升存量上市公司整體質量，通過嚴格退市標準，加大對“僵尸空殼”“害群之馬”出清力度，削減“殼”資源價值，可謂“良幣驅逐劣幣”。同時，進一步拓寬多元退出渠道，加強退市公司投資者保護。

2023年，A股共47家公司退市，其中強制退市44家。退市改革三年來，強制退市數量已超過改革前退市數量總和。

中信證券近期研報指出，按照最新財務和交易性退市指標測算，預計已上市公司中可能至少有97家滿足標準，合計規模2773.7億元，占比A股主板市場規模0.39%。

近期，多家公司因觸發退市新規的相關條款，已鎖定退市命運。這也讓市場感受到了退市新規的威力，預示著市場生態正在發生深刻變化。

“監管力度的加強和投資者保護制度的不斷完善，讓那些業績不佳、治理不善的上市公司將難以在市場中立足，最終將被市場淘汰。加速出清可能帶來短期的市場波動，但從長遠來看，這將有助于優化A股市場的生態，提高市場的整體質量?！碧锢x告訴記者。

對于后續A股生態的展望，田利輝認為，將呈現優勝劣汰格局形成、資源配置更加優化、投資者結構更趨合理和上市公司質量進一步提升四大趨勢，逐步形成高質量發展的新生態。